Zertifikate, Optionsscheine und Knock-Out-Zertifikate - Nur für erfahrene Anleger?
Nicht jeder Anleger möchte sich beim Vermögensaufbau ausschließlich auf Aktien und ETFs beschränken.
TinyWallet unterstützt nun ebenfalls besondere Wertpapierklassen wie Zertifikate, Optionsscheine und Knock-Out-Zertifikate, was den ambitionierten Anlegern unter euch gefallen dürfte.
Was sind Zertifikate eigentlich?
Kurz und Knapp: Zertifikate sind sehr komplizierte Finanzprodukte und nur etwas für erfahrene Anleger. Sie beziehen sich immer auf einen Basiswert, welcher zum Beispiel eine einzelne Aktie, Rohstoff, Währung oder Indizes sein kann. Im Grunde handelt es sich um eine Schuldverschreibung der herausgebenden Bank, was bedeutet, das im Falle einer Insolvenz ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals droht.
Was sind Vor- und Nachteile?
Wenn man weiß was man tut, können Zertifikate Vorteile bieten.
Investment- und Portfolio-Absicherung:
Du kannst beispielsweise auf steigende, fallende oder auch auf sich seitwärts entwickelnde Kurse des entsprechenden Basiswerts setzen. Hiermit kannst du dein Portfolio gegen Kursänderungen absichern,
da du gleichwohl von fallenden oder sich seitwärts bewegenden Kursen partizipierst.
Überschaubares Risiko: Bei Kauf von Knock-Out-Zertifikaten kann bei günstiger Wahl des Hebels und Knock-Out-Schwelle (vereinfacht gesagt: ein Multiplikator, angewendet auf die Änderung des Kurses
zum Basiswert) im Falle einer unerwarteten Kursänderungen der operative Verlust minimiert werden. Darüber hinaus gibt es noch Garantie- oder Airbag-Zertifikate, bei welchen du von Kurssteigerungen profitierst,
jedoch die Verlustrisiken begrenzt, falls die Kurse fallen. Bei letzterem "erkauft" man sich die Sicherheit mit einer geringeren Gewinnbeteiligung, bzw. Deckelung dieses.
Verfügbarkeit: Zertifikate werden an der Börse gehandelt, somit kann kurzfristig über das eingesetzte Kapital verfügt werden.
Achtung - Totalverlust möglich: Die zuvor angesprochenen Knock-Out-Zertifikate birgen ein erhöhtes Risiko eines möglichen Totalverlustes des eingesetzten Kapitals, welches je
nach gewählten Hebel sehr schnell erreicht werden kann!
Welches sind die gängigsten Arten von Zertifikaten?
Eines noch einmal vorweg: Es handelt sich hierbei um sehr komplexe Finanzprodukte, welche es in vielen unterschiedlichen Variationen gibt. Ehrlicherweise sind sie für private Investoren oder unerfahrene Anleger eher ungeeignet. Dennoch möchte ich euch hier einen kleinen Überblick über die gängigsten Arten von Zertifikate geben.
Index-Zertifikate
Index-Zertifikate sind darauf ausgelegt die Kursentwicklung des zugrundeliegenden Basiswerts 1:1 abzubilden. In der Regel haben sie keine feste Laufzeit und sind günstiger als ETFs (Exchange traded fonds).
Sie bieten sich immer dort an, wo man nicht direkt physisch investieren kann, wie zum Beispiel in Rohstoffe wie Öl oder Weizen.
Aufgepasst: Index-Zertifikate sind Schuldverschreibungen
und beinhalten das Emittentenrisiko, welches im Falle einer Insolvenz wenig Schutz für das eigene Investment bietet. ETFs sind hier deutlich besser aufgestellt, da diese nicht zur Konkursmasse zählen und im
Eigentum des Anlegers verbleiben!
Discount-Zertifikate
Diese Wertpapiere haben eine vorgegebene Laufzeit und werden unterhalb des aktuellen Kurswertes verkauft. Die Differenz zwischen Kaufpreis und Kurs wird als "Discount" bezeichnet, daher auch der Name
"Discount-Zertifikate". Über die gesamte Laufzeit bilden sie die Wertentwicklung des Basiswerts ab, bis hin zu einer vordefinierten Grenze. Diese Grenze wird auch als "Cap" bezeichnet und definiert den
maximal möglichen Gewinn. Alle Kurssteigerungen über diese Grenze hinaus, sind für den Käufer bedeutungslos.
Diese Derivate eignen sich für vornehmlich für Basiswerte bei denen eine Seitwärtsbewegung erwartet wird.
Bonus-Zertifikate
Diese stechen durch zwei markante Parameter heraus: die Kursschwelle, auch Sicherheitslevel oder Barriere genannt und das Bonuslevel. Den Bonus erhältst du bei Fälligkeit des Zertifikats, wenn der Basiswert
während der Laufzeit die Kursschwelle nicht berührt oder unterschreitet. Man profitiert somit 100% von den Kursanstiegen. Sobald der Kurs des Basiswertes die Kursschwelle berührt oder sogar unterschreitet, bewegt
sich der Wert des Zertifikats wie der Basiswert selbst. Der Verkaufswert entspricht dann dem Schlusskurs des Basiswerts, somit ist bei erheblich negativer Entwicklung des Basiswerts auch ein Totalverlust möglich.
Ähnlich wie beim Discount-Zertifikat eignet sich dieses Derivat, wenn mit einer Seitwärts- oder einer moderaten Abwärtsbewegung des Basiswerts gerechnet wird.
Knock-out-Zertifikate
Diese Zertifikate sind hochspekulativ und nichts für schwache Nerven!
Meist haben Sie eine begrenzte Laufzeit, gleichwohl es auch "Open-End" - Zertifikate gibt. Bei letzteren wird das Laufzeitende anhand einer Kursschwelle nach oben oder unten definiert. Am anschaulichsten lässt
sich das Grundprinzip von Knock-out-Zertifikaten bei Anwendung auf Aktien erklären. Der Emittent gibt dem Käufer die Möglichkeit für 10€ zu 100% vom Kursgewinnen der zugrundeliegenden Aktie zu profitieren. Steigt
der Basiswert nun von 200€ auf 220€, so erhält der Käufer beim Verkauf die 20€ Kursgewinn + 10€ Kaufpreis (also 30€ insgesamt). Die Rendite beträgt also 200% anstelle von lediglich 10% im Vergleich zum
Basiswert.
Diese Traumrendite kommt jedoch mit einem großen Verlustrisiko einher, der Knock-Out-Schwelle. Diese kann beispielsweise bei höchsten 180€ liegen, fällt der Kurs im Zeitraum 10% ist das Zertifikat
sofort wertlos und der gesamte Kapitaleinsatz ist verloren.
Das Prinzip lässt sich ebenso auf fallende Kurse anwenden, wodurch der Wert des Zertifikats steigt, sobald der Basiswert sinkt. Nach diesem Prinzip
könnte man sein Portfolio ebenfalls gegen fallende Kurse absichern, da von beiden Zuständen profitiert werden kann.
Für wen eignen sich Knock-Out-Zertifikate?
Sie sind ausschließlich für Profis und wahnsinnig risikofreudige Anleger geeignet, die über eine detaillierte Marktkenntnis verfügen und den
Totalverlust des
eingesetzten Kapitals verkraften können!
Faktor-Zertifikate
Hierbei handelt es sich um Zertifikate ohne zeitliche Begrenzung, welche Tagesveränderungen des Basiswerts im Vergleich zum Vortag mit einem festen Hebel multiplizieren. Es gibt zwei verschiedene Formen: Die
"Long-Position", um überdurchschnittlich von steigenden Kursen zu profitieren oder die "Short-Position", für fallende Kurse. Üblicherweise werden diese Derivate mit einem Faktor von 2 bis 10 ausgegeben.
Im
Gegensatz zu Knock-Out-Zertifikaten haben diese Wertpapiere eine Knock-Out-Schwelle und können somit nicht einfach wertlos werden.
Aufgepasst: Die Wertentwicklung ist nicht abhängig vom Basiswert, sondern orientiert sich an der der Änderung zum Vortag. Hierdurch kann es trotz einer Seitwärtsbewegung des Basiswerts zu einer negativen Wertentwicklung kommen! Diese Zertifikate rentieren sich nur bei signifikant negativen oder positiven Kursentwicklungen.
Aktienanleihen
Sind fest verzinste Finanzprodukte deren Wert von der zugrundeliegenden Aktie abhängig ist. Sie suggerieren dem Investor ein geringeres Risiko als Aktien, jedoch handelt es sich um Zertifikate, welche ein ähnliche hohes Risiko aufweisen. Aktienanleihen gestatten es dem Emittenten zum Ende der Laufzeit entweder eine 100%ige Rückzahlung des Nominalbetrages durchzuführen oder eine bestimmte Anzahl an Aktien auszugeben (dies wird zuvor festgelegt). Darüber hinaus erhält der Anleger über den Betrachtungszeitraum eine oder mehrere Auszahlungen, auch Kuponzahlungen genannt. Diese Kuponzahlungen liegen meist deutlicher höher als bei Standardanleihen.
Vorsicht: Am Ende der Laufzeit hat der Emittent das Recht den Nominalbetrag in Bar oder in dem zuvor festgelegtem Bezugsverhältnis für die zugrundeliegenden Aktie zurückzuzahlen.
Zwei
Szenarien sind hier denkbar:
- der Schlusskurs liegt oberhalb des Basispreis: der Emittent schüttet den Nominalbetrag aus, der Käufer profitiert somit nicht von einem höherem Schlusskurs
- der Schlusskurs liegt unterhalb des Basispreis: der Emittent wird die festgelegte Anzahl an Aktien ausschütten, somit werden bei niedrigerem Kurs, Kursverluste an den Käufer weitergegeben
In beiden Fällen werden die jeweiligen Zinsen (Kuponzahlungen) ausgezahlt.
Fazit Meine private Meinung
Abschließend möchte ich noch einmal unterstreichen, dass in meinen Augen Zertifikate hochspekulative und massiv risikobehaftete Finanzprodukte sind. Nur absolute Profis sollten in Erwägung ziehen diese einzusetzen, zum Beispiel um in zeitlich begrenzten Gegebenheiten von starken Kursschwankungen zu profitieren. Hierfür ist jedoch ein tieferes Verständnis des „Marktes“ und der „Marktteilnehmer“ erforderlich, es genügt nicht, sich nur über zukünftige Trends zu informieren. Wer langfristig investieren und ein Vermögen als Altersvorsorge aufbauen möchte, ist nicht auf solch risikobehaftete Anlagen angewiesen. Wie die jüngere Vergangenheit bereits zeigt, der "langweile" ETF-Investor, mit seinen breit diversifizierten Investments ist bestens auf turbulente Zeiten vorbereitet.
Wie füge ich Zertifikate meinem Portfolio hinzu?
Zertifikate kannst du ganz einfach deinem Portfolio hinzufügen! Entweder du erstellst manuell die entsprechende Kaufs- oder Verkaufstransaktion unter Zuhilfenahme der Wertpapier-ISIN oder noch einfacher: Du verwendest den "Null-Klick" - Import auf der Transaktionsseite, lädst damit die Abrechnungen deines Brokers hoch und TinyWallet übernimmt den Rest für dich.
Mit der Integration dieses Features bietet TinyWallet nun endlich allen ambitionierten und erfahrenen Anleger unter euch die Möglichkeit, die Wertentwicklung auch dieser speziellen Finanzprodukte zu
analysieren.
TinyWallet macht damit einen riesigen Schritt nach vorn in Richtung All-In-One-Lösung für den transparenten Vermögensaufbau. Wer noch gezögert und auf dieses Feature gewartet hat,
für den ist nun der beste Zeitpunkt gekommen sich kostenlos zu registrieren und den Vermögensaufbau endlich selbst in die Hand zu nehmen. Alle
Pro - Features können während der Probezeit ganz unverbindlich und ohne Stress auf Herz und Nieren getestet werden! Im Anschluss geht es ganz entspannt in der Basic-Variante weiter.
Ich freue mich riesig über Feedback und wünsche maximalen Erfolg beim persönlichen Vermögensaufbau.
Gruß, Christian